三名中国商人在俄罗斯被杀害。雷霄等人发现新世纪夜总会老板杜元海有杀人嫌疑。不料，杜却在这时候死了。在中俄警方的努力下，抓获了杀害中国商人的罪犯。策划杀害杜元海的真凶亦浮出水面，竟然是杜元海的妻子。
故事讲述聪明机智的阿檬是绝代棍王红鹰的徒弟，一日，红鹰被师弟黑鹰掳走，阿檬矢志救出师父，途中遇.上朱头炳;阿檬见朱头炳虽贪财，却颇富人情味，且有武功，遂动之以利，说服朱头炳同往营救红鹰。惟阿檬与朱头炳并非同心同德，途中常尔虞我诈，闹出连篇笑话。
陳寶珠告別影壇前最後一部片。在六十年代末，楚原也曾為寶珠拍攝一系列的時裝俠盜奇情片，本片亦沿用這格局，但時代轉為民初，主角也由寶珠變成岳華，像是《大醉俠》角色的變奏。在眾人面他前是個傻戇口吃的警局包打聽，實則是神出鬼沒、劫富濟貧的大盜「壁虎」；寶珠是他的紅顏知己和拍檔。其中不乏宴會盜寶的驚險熱鬧，糊塗幹探的搞笑，和最後俠盜與反派高手羅烈的生死決戰。數碼修復版。
